DeepSeek概念股大漲 諾安科技組秀出前瞻“布局圖”

　　這個春節(jié)，Deepseek一鳴驚人。折射到資本市場，年后第一個交易日，盤中計算機板塊逆勢大漲，DeepSeek概念股“上演”漲停潮。而機會總是留給有準備的人，如果翻看年前剛剛披露完畢的2024年基金四季報，可以發(fā)現(xiàn)諾安科技組不少基金經(jīng)理都已提前布局AI端側(cè)應(yīng)用。

　　諾安基金研究部總經(jīng)理鄧心怡在基金四季報中明確指出：目前仍處本輪AI創(chuàng)新長周期初段上升期。特別值得注意的是，豆包大模型、DeepSeekV3版本均于2024年內(nèi)更新發(fā)布，國內(nèi)模型在海外的基礎(chǔ)上，隨著軟、硬件調(diào)優(yōu)迭代，有望實現(xiàn)使用成本的大幅下降和模型成熟度跨越奇點。在具體布局中，以成長投資品種為核心倉位，提升了AI數(shù)據(jù)中心、機器人、新興消費品等相關(guān)配置比例。

　　基金經(jīng)理劉慧影也在基金四季報中表示，中國將在這一輪人工智能應(yīng)用加速發(fā)展的浪潮中，逐漸成長為引領(lǐng)全球科技發(fā)展的角色。人工智能產(chǎn)業(yè)未來中長期產(chǎn)業(yè)趨勢不可逆，未來將追隨產(chǎn)業(yè)浪潮，繼續(xù)重點關(guān)注該領(lǐng)域。

　　來到當下，針對DeepSeek持續(xù)發(fā)酵，諾安科技組成員也分別給出了最新解讀。

　　針對短期影響，鄧心怡表示DeepSeek-V3模型發(fā)布的同時，也發(fā)布了對現(xiàn)有開源模型的蒸餾版本，使得端測、可本地化部署的模型參數(shù)顯著下降。經(jīng)過蒸餾后，新模型的參數(shù)量下降、推理所需算力下降，但模型能力沒有大幅折損，使得包括筆記本、手機甚至新終端模式比如眼鏡、機器人等，未來本地化部署的可行性大幅提升，比如32G內(nèi)存的筆記本電腦就有能力部署7B的蒸餾版本大模型，而無需每次都要訪問云端，利于數(shù)據(jù)隱私保護、利于模型反應(yīng)速度的提升。關(guān)注已積極布局Agent功能的國內(nèi)外手機廠商和筆記本產(chǎn)業(yè)鏈等。

　　與此同時，toB端的Agent也會加速，比如已形成客戶積累的CRM系統(tǒng)公司，類比美股Salesforce等，這些B端應(yīng)用公司會迎來業(yè)務(wù)模式改變、盈利能力重估的機會。已和國內(nèi)頭部大模型公司合作、并且已經(jīng)具備類比美股企服SaaS公司(CRM、NOW等)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的相關(guān)映射值得關(guān)注。

　　劉慧影認為DeepSeek的出現(xiàn)，驗證了之前在積極回報里季報中提到的觀點“中國AI在這次全球AI的浪潮下將走到引領(lǐng)的道路上”，我們欣喜地看到DeepSeek用可控的成本做出了性能優(yōu)秀的模型，這本身就代表著中國AI已經(jīng)突破美國對其的重重封鎖，并已經(jīng)走上了國際舞臺。從短期來看，DeepSeek模型能力的升級及其開源使得大模型真正意義邁向”像水電一樣的基礎(chǔ)設(shè)施“時代，這將使得AI應(yīng)用未來將層出不窮的出現(xiàn)，軟件公司，各種端側(cè)，IT公司與傳統(tǒng)服務(wù)公司都將有機會接觸到低成本的AI服務(wù)，從而結(jié)合自身的業(yè)務(wù)形成各領(lǐng)域的AI agent，提升全社會的全要素生產(chǎn)力。

　　此外，基金經(jīng)理陳衍鵬預(yù)計，市場短期預(yù)期較為一致，但熱情容易退卻，而且預(yù)計較多公司接入DeepSeek后投資標的也會比較分散，建議精選有實際商業(yè)突破的公司，特別是圍繞DeepSeek擅長的金融、醫(yī)療、編程方向選股�；�金經(jīng)理左少逸認為利好與利空并存。一方面，大模型訓(xùn)練和使用成本(含開源)的大幅下降，直接利好的就是AI各類智能終端和各類軟件應(yīng)用，成本大幅降低是AI終端側(cè)和應(yīng)用側(cè)繁榮的必要條件之一，這也是新技術(shù)發(fā)展的必然規(guī)律。

　　從中長期角度來看，諾安科技組成員則普遍表示樂觀，認為DeepSeek對于硬件的算力的極致應(yīng)用是通過ptx(英偉達cuda的更底層語言)實現(xiàn)的，身體力行探索了繞過英偉達生態(tài)(cuda)的可能，并在此過程中實現(xiàn)了硬件端加速的效果，這個技術(shù)路線的成功為國內(nèi)AI云端芯片發(fā)展提供了生態(tài)上面的可能與優(yōu)勢。

　　(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)