利率調(diào)降風(fēng)吹到村鎮(zhèn)銀行，存款搬家現(xiàn)象再現(xiàn)

　　利率調(diào)降風(fēng)吹到村鎮(zhèn)銀行，存款搬家現(xiàn)象再現(xiàn)

　　葉麥穗

　　中秋節(jié)前夕，多家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)下調(diào)存款利率。

　　近日，寧武瑞都村鎮(zhèn)銀行、來(lái)賓象州長(zhǎng)江村鎮(zhèn)銀行等多家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)下調(diào)人民幣個(gè)人存款利率，有機(jī)構(gòu)下調(diào)幅度高達(dá)55個(gè)基點(diǎn)。自7月22日LPR下調(diào)后，部分銀行已二次調(diào)整存款利率。以廣西忻城縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社為例，其在8月2日首次下調(diào)了人民幣存款掛牌利率，調(diào)整幅度在5至20個(gè)基點(diǎn)。9月12日，忻城縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社再次調(diào)整，對(duì)1年期及以上的整存整取存款利率下調(diào)10~30個(gè)基點(diǎn)。

　　目前業(yè)內(nèi)多數(shù)的觀點(diǎn)認(rèn)為，由于息差已經(jīng)達(dá)到歷史絕對(duì)低點(diǎn)，未來(lái)銀行存款利率下調(diào)的可能性仍然存在。隨著存款利率下調(diào)，存款搬家的現(xiàn)象再現(xiàn)，未來(lái)銀行理財(cái)?shù)囊?guī)�；蛲黄�31萬(wàn)億元的歷史高位。

　　多家村鎮(zhèn)銀行開啟“降息”

　　來(lái)賓象州長(zhǎng)江村鎮(zhèn)銀行近日宣布自9月14日起調(diào)整人民幣存款掛牌利率。具體來(lái)看，該行此次調(diào)整主要對(duì)整存整取定期存款、通知存款利率進(jìn)行了下調(diào)，最高降幅達(dá)50個(gè)基點(diǎn)。

　　其中，整存整取定期存款方面，六個(gè)月期、一年期利率分別降至1.85%、2.05%，較此前均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)；兩年期利率降至2.55%，下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)；三年期及五年期定存最新利率均為2.7%，下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。通知存款方面，一天及七天通知存款利率也分別下調(diào)6個(gè)基點(diǎn)、10個(gè)基點(diǎn)至0.9%、1.45%。

　　與此同時(shí)，忻城縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社也宣布，自9月12日起調(diào)整人民幣存款掛牌利率。具體而言，此次調(diào)整主要涉及一年期及以上期限的整存整取定期存款利率，其中三年期下調(diào)30個(gè)基點(diǎn)至2.5%，五年期下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)至2.6%。這已經(jīng)不是該合作聯(lián)社第一次下調(diào)存款利率，自今年7月份國(guó)有大行開啟新一輪掛牌利率調(diào)整之后，該合作聯(lián)社第三次調(diào)降存款利率，前兩次調(diào)整先后下調(diào)了活期存款、整存整取定存利率與通知存款、協(xié)定存款及零存整取類利率。

　　廣西浦北國(guó)民村鎮(zhèn)銀行則是于近日對(duì)活期、定期及通知存款利率一同進(jìn)行了調(diào)整。其中，活期存款最新利率為0.25%，較此前下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)；整存整取定期存款方面，三年期、五年期最新利率均為2.6%，下調(diào)幅度達(dá)60個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)其余不同期限定存也進(jìn)行了25~40個(gè)基點(diǎn)的下調(diào)。

　　更早之前，8月28日，南海農(nóng)商銀行也更新了存款利率表，其三個(gè)月、半年期、一年期、兩年期、三年期、五年期整存整取利率分別調(diào)整為1.1%、1.35%、1.45%、1.5%、1.8%和1.8%；而在8月15日，廣州銀行、中山農(nóng)商銀行更新了存款利率表，并對(duì)各期限存款利率進(jìn)行下調(diào)。

　　根據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2024年8月，銀行整存整取存款3個(gè)月期平均利率為1.478%，6個(gè)月期平均利率為1.684%，1年期平均利率為1.81%，2年期平均利率為1.928%，3年期平均利率為2.322%，5年期平均利率為2.28%。2年期的平均利率已經(jīng)跌至2%之下。

　　和7月相比，各期限存款平均利率均下跌，其中三個(gè)月期下跌0.3BP，六個(gè)月期下跌0.5BP，一年期下跌0.7BP，兩年期下跌1.2BP，三年期下跌1.7BP，五年期下跌1.5BP。

　　融360數(shù)字科技研究院分析師艾亞文認(rèn)為，在市場(chǎng)利率下行的大環(huán)境下，面臨凈息差持續(xù)收窄的壓力，有的銀行下調(diào)存款利率一步到位，有的銀行節(jié)奏性下調(diào)存款利率。銀行降息進(jìn)入高峰期，1年期及以下存款利率全部進(jìn)入“1”字頭，部分銀行的中長(zhǎng)期存款利率也進(jìn)入“1”字頭。銀行息差承壓，在貸款利率下行背景下，未來(lái)存款利率下調(diào)仍然可期。

　　“存款搬家”顯現(xiàn)

　　雖然利率在不斷降低，但是存款規(guī)模卻在增加。2024年8月，央行公布的數(shù)據(jù)顯示，7月末人民幣存款余額達(dá)到294.92萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)了6.3%，前7個(gè)月，住戶存款增加8.94萬(wàn)億元，而非金融企業(yè)存款則減少3.23萬(wàn)億元。此外，財(cái)政性存款增加4019億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加2.96萬(wàn)億元。居民收入相對(duì)穩(wěn)定、投資渠道有限以及投資風(fēng)險(xiǎn)偏好下降導(dǎo)致住戶存款增加；企業(yè)在面對(duì)外部環(huán)境不確定性時(shí)，更傾向于保持現(xiàn)金儲(chǔ)備以應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)存款減幅也有限。

　　值得一提的是，即便經(jīng)過(guò)幾輪“降息”，銀行業(yè)凈息差仍面臨較大的收窄壓力。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局的數(shù)據(jù)顯示，上半年，商業(yè)銀行凈息差1.54%，同比下降0.19個(gè)百分點(diǎn)。而根據(jù)上市銀行的半年報(bào)，截至今年6月末，42家A股上市銀行的平均凈息差為1.64%，較2023年末下降0.14個(gè)百分點(diǎn)。

　　“時(shí)值銀行中報(bào)落幕季，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)營(yíng)收疲軟、凈息差承壓成為了當(dāng)前行業(yè)中普遍面臨的問(wèn)題�！痹谒叵仓茄懈呒�(jí)研究員蘇筱芮看來(lái)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)中秋節(jié)前這番調(diào)整可能是與資產(chǎn)端預(yù)期存在一定關(guān)聯(lián)，故從負(fù)債端成本側(cè)繼續(xù)壓降以做好凈息差管理。

　　對(duì)于中小銀行大幅度下調(diào)存款利率，蘇筱芮認(rèn)為，相比國(guó)有大行、股份行的多輪調(diào)整，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)確實(shí)在下調(diào)利率方面動(dòng)作存在一定的滯后，故存在進(jìn)一步調(diào)降空間。但需要明確的是，調(diào)降存款利率不宜大刀闊斧，而應(yīng)當(dāng)結(jié)合客戶特征、負(fù)債端水平等綜合考量，想方設(shè)法將客戶留存的影響降低。

　　信達(dá)證券的研報(bào)表示，降息后城商行、農(nóng)商行利率領(lǐng)先多數(shù)股份制銀行，后者利率則略高于國(guó)有大行，形成差異化利率格局。本次調(diào)降可有效減輕銀行負(fù)債成本壓力，對(duì)沖此前LPR下調(diào)對(duì)銀行息差及營(yíng)業(yè)收入的負(fù)面影響，有望緩解息差收窄壓力，保持銀行盈利能力穩(wěn)定，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。

　　艾亞文表示，進(jìn)入8月之后，銀行調(diào)降存款利率達(dá)到高峰期。本輪存款利率整體下調(diào)，且中長(zhǎng)期存款利率降幅更大；農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行三年期、五年期定存掛牌利率下調(diào)幅度更大，個(gè)別銀行降幅最高達(dá)到80BP。

　　不過(guò)，在新一輪存款降息中，有不少銀行前腳下調(diào)掛牌利率，后腳又在執(zhí)行利率中加回來(lái)，銀行針對(duì)特定人群或者特定存款方式設(shè)置優(yōu)惠存款利率，銀行在執(zhí)行層面恢復(fù)利率，實(shí)質(zhì)上反映了銀行在成本控制與利潤(rùn)維護(hù)之間的權(quán)衡，銀行本身也面臨著攬儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)壓力。當(dāng)然，儲(chǔ)戶對(duì)高息的追逐確實(shí)可能加劇銀行之間的攬儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入和市場(chǎng)自律機(jī)制正在緩和這一矛盾。

　　除了銀行存款利率下調(diào)之外，大額存單的平均利率也是亦步亦趨，明顯走低。根據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)，2024年8月，發(fā)行的大額存單三個(gè)月期平均利率為1.615%，六個(gè)月期平均利率為1.805%，一年期平均利率為1.911%，兩年期平均利率為2.119%，三年期平均利率為2.427%，五年期平均利率為2.385%。

　　和上個(gè)月相比，大額存單各期限平均利率均下跌，三個(gè)月期跌幅為4.8BP，六個(gè)月期跌幅為6.5BP，一年期跌幅為9.9BP，兩年期跌幅為14.9BP，三年期跌幅為9.3BP。

　　由于利率優(yōu)勢(shì)明顯，個(gè)人儲(chǔ)戶購(gòu)買三年期大額存單的意愿較強(qiáng)。但大額存單三年期平均利率大幅下降。

　　艾亞文表示，當(dāng)前，隨著存款利率的普遍下調(diào)，大額存單、特色存款產(chǎn)品的利率優(yōu)勢(shì)也在逐漸減弱，這導(dǎo)致存款搬家效應(yīng)比較明顯，存款利率下調(diào)、存款手工補(bǔ)息叫停等再疊加債市行情促進(jìn)銀行理財(cái)規(guī)�？焖贁U(kuò)張，銀行理財(cái)市場(chǎng)在未來(lái)一年內(nèi)有望繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)，甚至有望重新站上31萬(wàn)億元的歷史高位。