胡玉瑋等：綠色信貸和債券成綠色金融市場主導產(chǎn)品

　　中新經(jīng)緯9月9日電 題：綠色信貸和債券成綠色金融市場主導產(chǎn)品

　　作者 胡玉瑋 中信建投證券政策研究組首席分析師

　　馮天澤 中信建投證券政策研究組分析師

　　綠色金融是支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的重要金融活動，已上升至我國重要戰(zhàn)略層面。當前，我國已初步確立了“三大功能”“五大支柱”的綠色金融發(fā)展政策思路。

　　在宏觀層面的規(guī)劃設計和微觀層面的評估準則上，我國已經(jīng)建立了一套完整的政策架構(gòu)，這標志著中國在全球范圍內(nèi)率先打造了系統(tǒng)性綠色金融政策框架。

　　從市場情況來看，當前綠色信貸和綠色債券成為我國綠色金融市場上的主導產(chǎn)品，推動中國躋身全球最大的綠色金融市場之一。

　　綠色貸款方面，近年來我國綠色貸款規(guī)模、增速及占總貸款的比重均持續(xù)攀升，綠色貸款存量規(guī)模已居全球首位。2024年二季度投向具有直接和間接碳減排效益項目的貸款合計占綠色貸款的66.8%。分用途看，基礎設施綠色升級和清潔能源產(chǎn)業(yè)是綠色貸款資金投入的主要方向。分行業(yè)看，綠色貸款投向電熱燃氣水生產(chǎn)供應業(yè)和交通運輸倉儲郵政業(yè)的資金占比較高。

　　圖1 碳減排視角下的綠色貸款投向

　　綠色債券方面，自2016年以來，我國綠色債券市場快速增長，品種逐漸豐富，存量結(jié)構(gòu)更加均衡。截至2024年8月20日，存量綠色債券中，債券余額占比最大的是地方政府債，其次是金融債，再次是中期票據(jù)以及企業(yè)債和公司債。從發(fā)行看，2024年綠色債券發(fā)行有所放緩，很多綠色債券可能以例如轉(zhuǎn)型債券、可持續(xù)發(fā)展債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等其他形式的債券存在。從2024年上半年轉(zhuǎn)型類債券的同比增長看，市場可能更傾向于發(fā)行與綠色轉(zhuǎn)型相關的債券產(chǎn)品。

　　圖2 截至2024年8月20日各類綠色債券余額(左)、數(shù)量(右)比重(%)

　　與此同時，綠色基金得益于政策的鼓勵和指導，資金規(guī)模和基金數(shù)量都顯示出強勁的增長勢頭。而綠色保險方面，2023年保費收入和保險保障規(guī)模均有顯著增長，在資產(chǎn)端，保險資金在綠色產(chǎn)業(yè)的投資也顯著增加。

　　總體來看，綠色金融在我國取得了顯著成就，但在推動綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面仍存在一些挑戰(zhàn)，產(chǎn)品創(chuàng)新、服務普及和風險管理等方面的問題仍需解決。但隨著政策環(huán)境的優(yōu)化、市場需求的擴大以及金融科技的進步，綠色金融有望迎來更廣闊的發(fā)展空間。

　　長期來看，在技術(shù)進步和政策支持下，可再生能源行業(yè)將迎來增長機遇。綠色電力行業(yè)未來或?qū)⑹芤嬗诳稍偕�能源市場的發(fā)展，持續(xù)釋放潛力。同時，廢棄資源循環(huán)利用等相關行業(yè)在循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的背景下，或?qū)⒕哂虚L期增長潛力。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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責任編輯：謝婧雯