首批十只中證A500ETF閃電獲批！A股再迎活水

　　閃電獲批！A股再迎活水

　　首批十只中證A500ETF閃電獲批！

　　9月6日，備受矚目的中證A500指數(shù)ETF產(chǎn)品迎來了新進展，包括華泰柏瑞中證A500ETF、國泰中證A500ETF、摩根中證A500ETF等在內(nèi)的首批十只中證A500ETF正式獲批。從9月5日上報至9月6日獲批，整個過程僅歷時一天，堪稱閃電獲批。

　　券商中國記者從業(yè)內(nèi)了解到，相關(guān)產(chǎn)品或有望盡快發(fā)行并上市。根據(jù)中證指數(shù)有限公司此前的公告，中證A500指數(shù)將于2024年9月23日正式發(fā)布，這意味著指數(shù)的發(fā)布和產(chǎn)品的上市或有望同步進行。

　　重磅產(chǎn)品閃電獲批

　　9月6日，包括華泰柏瑞基金、國泰基金、摩根資產(chǎn)管理、南方基金、富國基金、招商基金、嘉實基金、銀華基金、景順長城基金和泰康基金在內(nèi)的首批十只中證A500ETF正式獲批。9月5日，十只中證A500ETF剛剛上報，此次獲批距離產(chǎn)品上報僅相隔一天。

　　作為含“新”量十足的寬基指數(shù)，中證A500指數(shù)在編制規(guī)則上獨具創(chuàng)新視角。

　　華泰柏瑞基金向券商中國記者介紹稱，該指數(shù)從各行業(yè)選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，同時聚焦行業(yè)中性的權(quán)重配置思路，引入了ESG可持續(xù)投資理念與互聯(lián)互通篩選條件，多維度刻畫了中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級大背景下的核心資產(chǎn)表現(xiàn)，為境內(nèi)外中長期資金配置A股提供了多元的選擇。

　　整體來看，中證A500指數(shù)在立足優(yōu)質(zhì)藍籌的同時，兼顧了新興成長產(chǎn)業(yè)，較好折射出經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中所彰顯的諸多增長點與潛在動能。在行業(yè)構(gòu)成上，中證A500指數(shù)優(yōu)先納入了三級細分行業(yè)的新興龍頭，信息技術(shù)、工業(yè)、材料、醫(yī)療保健等新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)權(quán)重分別為18.43%、18.42%、12.04%、7.69%，占比合計超55%，成份股“專精特新”數(shù)量占比高達35.4%，創(chuàng)新含量顯著高于可比寬基。

　　國泰基金分析稱，從成份股權(quán)重來看，該指數(shù)在滬深300指數(shù)的基礎(chǔ)上，在非銀金融+銀行+食品飲料上減少了10%的權(quán)重，均勻分配到其余新興行業(yè)，權(quán)重行業(yè)分布方面與A股整體更一致，代表性更強。中證A500指數(shù)的推出將為投資者提供更多樣化的市場基準，能夠進一步反映資本市場結(jié)構(gòu)變化和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

　　在摩根資產(chǎn)管理中國總經(jīng)理王瓊慧看來，中證A500指數(shù)緊扣新“國九條”推動指數(shù)化投資發(fā)展的相關(guān)要求，豐富了寬基指數(shù)的選擇，聚焦中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展階段的投資機會，廣泛覆蓋了具有成長潛力的公司，有望成為中國經(jīng)濟和A股的新風向標。

　　富國量化投資部基金經(jīng)理蘇華清表示，從A50到A500的A系列指數(shù)，更加突出指數(shù)的可投資性，長期投資回報更具優(yōu)勢，同時也更契合A股市場機構(gòu)化和國際化的發(fā)展方向，進一步豐富了內(nèi)、外資中長期配置A股資產(chǎn)的優(yōu)選品種。具體從中證A500的編制方案來看，中證A500指數(shù)的選樣與傳統(tǒng)寬基指數(shù)不同，并不是簡單地選取市值最大的500家公司，而是分行業(yè)選取最大的公司，直到滿足500家。同時，通過分行業(yè)選取公司，提高了新經(jīng)濟行業(yè)如高端制造、科技等行業(yè)的權(quán)重，與傳統(tǒng)的市值加權(quán)指數(shù)相比，更能體現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向。此外，該指數(shù)在選樣時進行了ESG負面剔除，以排除具有潛在爆雷風險的公司。

　　景順長城基金認為，中證A500指數(shù)是對A股市場代表性寬基指數(shù)的有效補充。相比于傳統(tǒng)市值加權(quán)指數(shù)，中證A500指數(shù)更加兼顧了市值代表性和行業(yè)均衡性。從公布的指數(shù)成份股來看，中證A500市值覆蓋度高且廣，行業(yè)覆蓋均衡，且更貼合我國GDP的變化趨勢，結(jié)合互聯(lián)互通、ESG等篩選條件，有望吸引更多境內(nèi)外中長期資金配置A股資產(chǎn)，預計將成為未來跟蹤A股市場的重要參考基準。

　　中證A500ETF有望為市場帶來活水

　　從歷史業(yè)績看，中證A500指數(shù)的表現(xiàn)可圈可點。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月，中證A500指數(shù)76.6%的樣本凈資產(chǎn)收益率或營收增速位居同行業(yè)前50%。與此同時，成份股優(yōu)良的基本面也帶動了指數(shù)的長期業(yè)績表現(xiàn)。截至2024年8月29日，自基日(2004年12月31日)以來的中證A500指數(shù)累計漲幅高達279.58%，而同期上證50、滬深300、中證800指數(shù)的區(qū)間收益表現(xiàn)分別為174.76%、226.47%、248.08%。相較而言，中證A500指數(shù)的長跑能力或更為優(yōu)秀。

　　隨著前期多輪穩(wěn)增長政策的支持，近期，部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)暖持續(xù)為市場注入了信心。對于后續(xù)市場的走向，華泰柏瑞基金指數(shù)投資部副總監(jiān)譚弘翔分析稱，一方面，以美聯(lián)儲降息為代表的全球流動性改善有望帶動風險偏好抬升，為過去兩年相對低配的核心資產(chǎn)帶來增量資金；另一方面，供給側(cè)政策落地見效形成的新質(zhì)生產(chǎn)力主線或?qū)⒊蔀槌休d流動性的新“蓄水池”，賦予成長類資產(chǎn)更大的邊際彈性。

　　基于上述分析，譚弘翔認為，通過配置大盤藍籌和細分行業(yè)龍頭板塊，整體把握市場預期梯度改善和風險偏好低位回升帶來的估值修復機會或是當前較優(yōu)的選擇。

　　景順長城基金認為，中證A500指數(shù)的發(fā)布可謂適逢其時。中證A500指數(shù)的發(fā)布以及相關(guān)ETF產(chǎn)品的上市，將為A股市場帶來新的活力，也有望為投資者帶來更加均衡配置市場的產(chǎn)品。

　　具體來看，首先，當前無論是從估值、風險溢價還是交投活躍度的角度，A股都處于歷史底部區(qū)域。與海外主要市場的股指相比，A股的估值優(yōu)勢非常突出。伴隨近期全球股市波動開始放大，以及人民幣匯率穩(wěn)定，A股的“倍率”價值對于資金的吸引力開始抬升。

　　其次，雖然當前正經(jīng)歷經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的陣痛期，但部分指標顯示中國經(jīng)濟已處于底部區(qū)域且具有結(jié)構(gòu)韌性。工業(yè)企業(yè)庫存探底，CPI和PPI溫和修復，部分具有全球競爭力的上市公司已經(jīng)開啟企業(yè)盈利修復周期。

　　此外，考慮到下半年美聯(lián)儲降息周期有望開啟，全球風險偏好有望提升，海外流動性的邊際有望改善。由于上半年的財政政策較為審慎，為下半年的財政發(fā)力積攢了較大的政策空間。景順長城基金認為，當前，對于A股市場，投資者應保持樂觀。