金價(jià)飆升金飾遇冷！珠寶概念股回調(diào)，多公司回應(yīng)

　　中新經(jīng)緯8月20日電 (熊思怡)8月20日，現(xiàn)貨黃金接連升破2510、2520美元/盎司，續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄新高。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金價(jià)格年內(nèi)累計(jì)上漲逾22%。

　　Wind截圖

　　世界黃金協(xié)會(huì)日前發(fā)布《2024年二季度中國(guó)黃金市場(chǎng)回顧與趨勢(shì)分析》指出，在金價(jià)飆升和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的雙重影響下，金飾消費(fèi)需求降至2009年以來(lái)的同期新低。

　　同期，珠寶首飾概念股紛紛下挫。20日盤中，曼卡龍跌超5%，領(lǐng)跌板塊；周大生跌超3%、老鳳祥跌超2%，股價(jià)均刷新年內(nèi)新低；中國(guó)黃金、菜百股份等多股跟跌。

　　多公司回應(yīng)金價(jià)波動(dòng)

　　20日下午，中新經(jīng)緯以投資者身份致電周大生證券辦，工作人員表示，從今年開(kāi)始，尤其3月份到4月份金價(jià)暴漲，對(duì)消費(fèi)有一些的抑制作用，(市場(chǎng))也有觀望情緒。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年4月至7月，金銀珠寶類商品零售額連續(xù)4個(gè)月下滑。

　　對(duì)此，上述工作人員稱，(公司)肯定會(huì)想策略，在結(jié)構(gòu)上會(huì)做一些調(diào)整，客單比較高、克重很重的(產(chǎn)品)走量不像以前那么好，大家現(xiàn)在更青睞一些克重比較輕、客單比較低、比較精美的品類，所以公司的策略還是不斷地跟蹤消費(fèi)邏輯、消費(fèi)習(xí)慣的變化，在供給端做一些產(chǎn)品調(diào)整和應(yīng)對(duì)。

　　當(dāng)被問(wèn)及“近期是否考慮開(kāi)展促銷活動(dòng)”時(shí)，該名工作人員表示，加盟商為了促進(jìn)銷售，會(huì)采取一些折扣�！拔覀兇蟛糠掷麧�(rùn)給了加盟商，他們有一定的利潤(rùn)空間給消費(fèi)者做折扣。To B環(huán)節(jié)，在行業(yè)里面相對(duì)來(lái)說(shuō)，我們收的費(fèi)用偏低�！�

　　此外，曼卡龍8月16日通過(guò)深交所互動(dòng)易平臺(tái)回答投資者提問(wèn)稱，金價(jià)快速上漲會(huì)讓消費(fèi)需求在短期內(nèi)被一定程度的抑制，同時(shí)，銷售毛利率在短期內(nèi)也會(huì)有一定的提高。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，基本沒(méi)有影響。

　　中國(guó)黃金5月20日通過(guò)上證e互動(dòng)平臺(tái)答復(fù)投資者提問(wèn)稱，金價(jià)上漲使得消費(fèi)者對(duì)黃金的關(guān)注度上升，公司積極做好經(jīng)營(yíng)滿足消費(fèi)者需求。金價(jià)上漲未對(duì)公司營(yíng)收造成壓力。

　　迪阿股份表示，公司會(huì)持續(xù)關(guān)注黃金價(jià)格變化情況，積極應(yīng)對(duì)并縮小價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的影響，并及時(shí)根據(jù)具體情況綜合考慮黃金飾品的定價(jià)。

　　潮宏基則指出，價(jià)格上漲是否影響公司的銷售，這個(gè)還需要市場(chǎng)的反應(yīng)和驗(yàn)證。公司會(huì)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與黃金價(jià)格變化情況，靈活調(diào)整銷售策略，通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、提升品牌價(jià)值、加強(qiáng)營(yíng)銷推廣等方式，積極應(yīng)對(duì)并縮小價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的影響。

　　機(jī)構(gòu)：黃金價(jià)格仍有較大上行空間

　　屢創(chuàng)新高后，金價(jià)還能漲嗎？

　　廣發(fā)證券分析，中短期，2024年金價(jià)將有兩點(diǎn)支撐來(lái)源。一方面下半年隨著美國(guó)降息預(yù)期逐步兌現(xiàn)，10Y美債實(shí)際利率下行有望一定程度上支撐金價(jià)；另一方面，地緣局勢(shì)亦可能成為黃金價(jià)格階段性走高的因素。

　　浙商固收也認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)即將重啟降息周期、地緣政治沖突加劇、美國(guó)大選不確定性回升等事件擾動(dòng)下，黃金價(jià)格仍有較大上行空間，但也同時(shí)需提防潛在流動(dòng)性擾動(dòng)及美國(guó)首次降息落地后的止盈擾動(dòng)。

　　那么，金價(jià)變化將如何影響黃金飾品消費(fèi)？

　　德邦證券指出，金價(jià)的波動(dòng)首先影響珠寶制造商和批發(fā)商的原料成本。金價(jià)上漲時(shí)制造成本隨之增加，并引起零售價(jià)上調(diào)以保持利潤(rùn)率。于品牌商而言，金價(jià)上漲直接拉動(dòng)終端補(bǔ)庫(kù)需求與收入增長(zhǎng)，在已有庫(kù)存采購(gòu)成本不變的情況下，售價(jià)提升也拉動(dòng)毛利率增長(zhǎng)。對(duì)于加盟商而言，金價(jià)的穩(wěn)健上漲利好需求增長(zhǎng)，終端銷售向好利于收入提升，但同時(shí)金價(jià)提升也導(dǎo)致開(kāi)店(進(jìn)貨)成本和現(xiàn)金流的壓力。

　　圖源：德邦證券

　　上車機(jī)會(huì)到了？

　　截至目前，珠寶首飾板塊14只股票中，明牌珠寶、萃華珠寶、ST金一、赫美集團(tuán)已披露2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。

　　其中，萃華珠寶預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7800萬(wàn)元–9890萬(wàn)元，同比增30.57%–65.55%。萃華珠寶解釋稱，報(bào)告期內(nèi)，公司珠寶板塊業(yè)務(wù)受黃金行情上漲影響，同時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍增加了鋰鹽板塊，公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)有所增長(zhǎng)。

　　明牌珠寶預(yù)計(jì)上半年凈利同比降73.50% - 82.33%，至1200萬(wàn)元–1800萬(wàn)元。不過(guò)，明牌珠寶稱，報(bào)告期內(nèi)，公司珠寶首飾主業(yè)保持平穩(wěn)發(fā)展。業(yè)績(jī)下降的主要原因?yàn)椋簣?bào)告期內(nèi)，光伏行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，光伏電池產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致全資子公司浙江日月光能科技有限公司凈利潤(rùn)虧損。

　　ST金一、赫美集團(tuán)預(yù)報(bào)半年度續(xù)虧，但業(yè)績(jī)變動(dòng)原因均未提及金價(jià)波動(dòng)。

　　東吳證券認(rèn)為，金價(jià)急速上漲短期雖然會(huì)讓消費(fèi)者產(chǎn)生一定的觀望情緒，但長(zhǎng)期來(lái)看，金價(jià)保持持續(xù)的上漲態(tài)勢(shì)有利于黃金珠寶行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。目前黃金珠寶行業(yè)已經(jīng)調(diào)整較多，估值處于歷史較低區(qū)間。

　　開(kāi)源證券也指出，長(zhǎng)期看，黃金珠寶公司基于“單店銷售+門店數(shù)量”雙輪驅(qū)動(dòng)，“穩(wěn)增長(zhǎng)+高股息”屬性凸顯，產(chǎn)品和信息化能力領(lǐng)先的頭部品牌競(jìng)爭(zhēng)力更優(yōu)。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)