中新經(jīng)緯8月12日電 (薛宇飛)多家基金公司于近日發(fā)布公告，宣布上調(diào)旗下QDII產(chǎn)品限購額度。近來，美股等海外市場波動明顯，早前收益頗豐的QDII基金也出現(xiàn)調(diào)整，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在近一個月，有33只QDII基金的回報率在-10%以下。
經(jīng)過近期的激烈調(diào)整，對美股等海外市場未來一段時間的走勢，機構(gòu)則給出了不同的看法。
提高限購額度 有基金上調(diào)百倍
根據(jù)公告，自8月12日起，天弘納斯達克100指數(shù)調(diào)整申購(含定期定額投資)業(yè)務金額限制，從此前暫停單筆金額1萬元以上的申購業(yè)務申請，調(diào)整為暫停單筆金額20萬元以上的申購業(yè)務申請。同日，天弘恒生科技指數(shù)、天弘標普500、天弘越南市場股票、天弘全球高端制造、天弘中證中美互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)也將申購限額提高至20萬元以上。
自8月9日起，華寶納斯達克精選單日單個基金賬戶累計申購(含定投)金額上限由2萬元(含)調(diào)整為 10 萬元(含)。從8月8日起，萬家納斯達克100指數(shù)取消對所有渠道單日單個基金賬戶單筆或多筆累計金額1萬元以上的大額申購(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資)申請的限制。
今年7月22日，摩根日本精選股票對單個基金賬戶單個份額類別的單日申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額累計限額為100元，而自8月9日起，該基金將上述限額提高至1萬元。不到1個月的時間，額度提高了百倍。華夏標普500ETF也公告稱，自8月7日起恢復辦理各銷售幣種的申購及定期定額申購業(yè)務。
QDII基金此番放寬或恢復基金份額申購的同時，以美股、日股為代表的海外市場出現(xiàn)大幅波動。7月中旬至今，美股、日股整體呈現(xiàn)波動下降態(tài)勢，標普500指數(shù)在7月16日創(chuàng)下高點后開始回撤，截至8月9日，累計下跌5.1%；從7月10日的高點算起，至8月9日收盤，納斯達克100指數(shù)累計下跌9.48%；從7月11日的高點算起，至8月9日收盤，日經(jīng)225指數(shù)累計下跌16.27%。
QDII基金收益回撤 溢折率下降
海外市場的波動，導致多只QDII基金近段時間的收益受到影響。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日，共計有33只(注：同一產(chǎn)品的不同份額，只統(tǒng)計一次)QDII基金近一個月的收益率在-10%以下，收益率最差的產(chǎn)品是建信新興市場優(yōu)選，為-20.42%。
今年上半年，建信新興市場優(yōu)選收益表現(xiàn)較好，截至7月10日，該基金今年以來的收益率超過40%。根據(jù)今年二季報，建信新興市場優(yōu)選重倉半導體、科技等板塊，重倉股中有SK海力士、英偉達、臺積電、阿斯麥等個股。
從今年7月中旬開始，半導體、科技股票下挫明顯，導致建信新興市場優(yōu)選的收益大幅回撤。同樣，天弘全球高端制造、華寶納斯達克精選、天弘全球新能源汽車重倉的也是全球的半導體、科技個股，近一個月以來的收益率分別為-16.08%、-14.85%、-14.38%。上述33只QDII基金，大多都是類似情況。
今年上半年，海外市場的活躍，導致QDII基金在二級市場出現(xiàn)大幅溢價，相關(guān)產(chǎn)品多次發(fā)布溢價風險提示。而隨著海外市場轉(zhuǎn)冷，基金大幅溢價情況逐漸消退。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，在ETF產(chǎn)品中，溢折率超過1%的產(chǎn)品共有19只，并以跨境ETF產(chǎn)品為主。溢折率最高的產(chǎn)品是景順長城納斯達克科技ETF，為9.31%，其余基金的溢折率均在5%以下。此外，一些跨境ETF產(chǎn)品的溢折率為負，比如，今年7月初才成立的南方基金南方東英沙特阿拉伯ETF、華泰柏瑞南方東英沙特阿拉伯ETF，2只產(chǎn)品成立之初一度火熱，但目前的溢折率分別為-0.82%、-0.80%。
買OR賣？機構(gòu)觀點存分歧
對于未來一段時間海外市場的走勢，機構(gòu)及分析人士給出了不同的觀點。
博時基金指數(shù)與量化投資部投資副總監(jiān)兼基金經(jīng)理萬瓊對中新經(jīng)緯表示，美股可能已經(jīng)出現(xiàn)過度交易衰退的情況，大幅回調(diào)后可考慮重新介入的機會。展望后市，美國經(jīng)濟軟著陸是大概率事件，年內(nèi)美國GDP環(huán)比下滑程度可能不大。美聯(lián)儲降息可能在今年9月落地，但降息交易方面需要注意當前美股估值已經(jīng)計入較多降息預期，短期警惕回調(diào)風險，但長期來看，短期內(nèi)的經(jīng)濟波動不會過度影響到中期的產(chǎn)業(yè)趨勢和長期的科技革命，美股依然具有配置價值。
投資美國市場的跨境ETF基金中，以追蹤納斯達克100指數(shù)和標普500指數(shù)的產(chǎn)品居多，這兩種ETF產(chǎn)品該如何選擇？萬瓊稱，投資者在選擇指數(shù)時，應該考慮自己的投資目標、風險偏好和市場預期。如果投資者更看好科技行業(yè)的發(fā)展，可考慮選擇納斯達克100指數(shù)相關(guān)的投資產(chǎn)品。
嘉實基金董事總經(jīng)理、嘉實美國成長基金經(jīng)理張自力對中新經(jīng)緯稱，觀察美國經(jīng)濟衰退的核心指標，如個人消費支出、非農(nóng)薪資、工業(yè)產(chǎn)值、個人收入等的增長率，都不支持美國經(jīng)濟進入衰退的論斷。在美聯(lián)儲有較高概率開啟降息通道的預期下，市場已經(jīng)在7月開始了降息交易，可以預期全球市場將逐步進入更寬松的貨幣環(huán)境，對權(quán)益類資產(chǎn)以及成長風格更加有利。
但浙商證券在研報中稱，展望今年三季度乃至下半年，美國經(jīng)濟前景的不確定性仍較高。假如美國經(jīng)濟走弱進一步確認，大概率會進一步觸發(fā)美股調(diào)整。歷史上，美股走勢和美股基本面的關(guān)聯(lián)度較高，以標普500為例，標普500的走勢和標普500 EPS高度正相關(guān)。與此同時，假設美國經(jīng)濟走弱，日元升值的邏輯或進一步強化，繼而影響日本股市流動性。
中金公司李昭、楊曉卿、屈博韜團隊表示，海外股市在歷次經(jīng)濟衰退初期往往下跌，降息預期難以對沖衰退壓力，疊加當前股市估值偏高，在市場波動率明顯抬升的背景下，建議對海外股票中性偏謹慎，耐心等待美聯(lián)儲政策支持后再增加布局。
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