主產(chǎn)業(yè)鏈已虧半年以上，新一年光伏市場供需矛盾能緩解么
“展望2025年，光伏行業(yè)產(chǎn)能和需求(失衡的問題)其實(shí)沒有緩解，但是在產(chǎn)出和需求之間(的矛盾)一定會(huì)得到緩解�！甭』G能(601012.SH)董事長鐘寶申近期如是判斷。
“我相信2025年所有的經(jīng)營者都比2024年更加理性。”鐘寶申說，大家肯定會(huì)沿著“市場究竟需要多少”“我能做什么”“我做什么能夠賺錢”“做什么能夠不虧錢”“做什么能少虧錢”的思路去做工作。
供需矛盾何時(shí)緩解
當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈已持續(xù)虧損半年以上，大部分環(huán)節(jié)進(jìn)入現(xiàn)金流虧損狀態(tài)。第一財(cái)經(jīng)記者注意到，2024年三季度，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈除一體化組件均進(jìn)入虧損狀態(tài)。輔材中，除支架、逆變器等與主產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)性較低的環(huán)節(jié)外，其余環(huán)節(jié)的毛利率均下降。
“光伏行業(yè)目前存在的供需矛盾仍需要時(shí)間解決�！甭』G能相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，當(dāng)前，即使光伏組件價(jià)格修復(fù)至0.7元/W 的水平，組件仍然處于虧損的狀態(tài)。在政策引導(dǎo)和行業(yè)自律驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)2025年光伏組件價(jià)格將逐步趨于理性。
“考慮到當(dāng)前行業(yè)資本開支已顯著放緩，隨著落后產(chǎn)能逐步淘汰出清，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需關(guān)系正在持續(xù)改善。主產(chǎn)業(yè)鏈盈利拐點(diǎn)最快有望在2025年二季度到來。”國金證券預(yù)測，光伏玻璃、電池片、硅料環(huán)節(jié)有望在2025年呈現(xiàn)較顯著的供需關(guān)系改善，率先實(shí)現(xiàn)盈利修復(fù)。
2025年，全球光伏裝機(jī)量預(yù)計(jì)仍將增長，中國將貢獻(xiàn)超四成的新增裝機(jī)規(guī)模。
行業(yè)機(jī)構(gòu)TrendForce集邦咨詢預(yù)測，2025年，全球光伏發(fā)電新增裝機(jī)規(guī)模將達(dá)596GW，同比增長6%。預(yù)計(jì)2025年，中國光伏發(fā)電新增裝機(jī)規(guī)模將達(dá)265GW，約占2025年全球裝機(jī)的四成以上。國際太陽能協(xié)會(huì)表示：“預(yù)計(jì)到2025年底，全球光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)規(guī)模將超過煤電，成為世界上規(guī)模最大的裝機(jī)電源。”
部分業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)稱，預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)在2024年基礎(chǔ)上不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。
隆基綠能(601012.SH)認(rèn)為，高基數(shù)下，后續(xù)國內(nèi)光伏市場的需求在消納壓力的影響下將進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展的階段。與此同時(shí)，政策層面持續(xù)支持沙漠、荒漠、戈壁地區(qū)以及建筑領(lǐng)域等大力發(fā)展新能源，預(yù)計(jì)將會(huì)帶來新的需求機(jī)會(huì)。
此前，光伏招投標(biāo)市場價(jià)格因供需失衡導(dǎo)致“超低價(jià)中標(biāo)”的亂象頻現(xiàn)。而目前，頭部企業(yè)在主流招標(biāo)市場的報(bào)價(jià)已有企穩(wěn)回暖態(tài)勢，市場格局有所好轉(zhuǎn)。
據(jù)《晶科能源2024年12月投資者關(guān)系活動(dòng)表》披露信息，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)近期召開會(huì)議貫徹落實(shí)中央有關(guān)“強(qiáng)化行業(yè)自律，防止‘內(nèi)卷式’惡性競爭”的會(huì)議精神，光伏行業(yè)龍頭企業(yè)和與會(huì)各方態(tài)度積極，并達(dá)成共識(shí)將持續(xù)推進(jìn)“限低價(jià)”和“去產(chǎn)能”等工作。
晶科能源表示，一系列措施有望改善光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)供需關(guān)系，從而使價(jià)格和利潤率中長期逐步修復(fù)至合理水平。光伏行業(yè)供給側(cè)改革的持續(xù)推進(jìn)有賴于各方積極配合，總體有利于行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。
歐洲市場預(yù)期平穩(wěn)增長
而對(duì)于主要的出口市場歐洲方面，隆基綠能預(yù)計(jì)，2025年歐洲光伏新增裝機(jī)同比較為平穩(wěn)。
行業(yè)機(jī)構(gòu)SolarPower Europe最新報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2024年歐盟27國新增光伏裝機(jī)約65.5GW，同比增長4%，相較過去數(shù)年明顯放緩。
記者從業(yè)內(nèi)了解到，歐洲能源危機(jī)結(jié)束后，終端市場對(duì)光伏電力的迫切性有所減弱。歐洲經(jīng)濟(jì)走弱、電網(wǎng)系統(tǒng)靈活性不足等限制因素綜合影響歐洲光伏需求的增長。
“預(yù)計(jì)歐洲 2025 年平穩(wěn)增長�！本О目萍�(002459.SZ)管理層近期在接受投資者調(diào)研時(shí)表示，歐洲的裝機(jī)需求在2024年有所放緩，與德國、荷蘭(核心需求增長國家)經(jīng)濟(jì)衰退有關(guān)，其電價(jià)和用電需求受到影響。不過歐洲國家構(gòu)成較多，增長點(diǎn)比較分散，市場點(diǎn)越散越難精準(zhǔn)預(yù)估。
“歐洲市場未來需求增量預(yù)計(jì)主要來自大型地面電站�！本Э颇茉�(688223.SH)管理層近期表示，后續(xù)隨著歐洲新一輪電站項(xiàng)目開發(fā)和綠電政策的落地，看好歐洲光伏需求在未來二到三年迎來新一輪增長。
晶科能源還表示，在前期激烈的市場競爭中累積的歐洲市場庫存正在逐步改善�！皻W洲庫存總量在2024年三季度達(dá)到峰值并開始下降，在去庫存過程中價(jià)格承壓�！�
談及公司2025年在全球的產(chǎn)能投放計(jì)劃，天合光能(688599.SH)管理層近日與機(jī)構(gòu)投資者交流時(shí)表示，未來公司的產(chǎn)能投放，重點(diǎn)不在于橫向擴(kuò)張規(guī)模，而在于縱向深入理解客戶需求和區(qū)域特點(diǎn)進(jìn)行布局。“公司會(huì)在全球范圍內(nèi)，以散點(diǎn)式的產(chǎn)能投放為主，類似公司在印尼的產(chǎn)能，規(guī)模不大、投資不高，但能輻射區(qū)域市場，抵御國際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)�！�
“2024年是行業(yè)調(diào)整最激烈的一年，觀念需要轉(zhuǎn)變，過去的觀點(diǎn)需要得到教訓(xùn)�！辩妼毶瓯硎�，在2025年這種情況我認(rèn)為不存在，所有的企業(yè)都發(fā)現(xiàn)了那種方法不可行，而用新的方法來運(yùn)作，這也讓行業(yè)自律有了基礎(chǔ)。
“我相信，2025年總體經(jīng)營情況會(huì)比2024年整個(gè)行業(yè)平均水平有所好轉(zhuǎn)。當(dāng)然每一個(gè)企業(yè)的情況可能不一樣。”鐘寶申表示。
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